从470亿美元到28亿美元! 这家公司上市前惨遭“突然死亡”

日期:2019-10-16 10:57:36 来源:互联网 编辑:小优 阅读人数:43

共享经济,最近几年的时间里,是一个很火的词。

软银孙正义,阿里巴巴的重要推手,被誉为“电子时代大帝”尤其看重“共享经济”这一概念。愿景基金是孙正义于2016年成立的,整个基金盘子有1000亿美元,目的就是重塑全球科技业版图,而如果看下软银旗下愿景基金的投资版图,大概可以分成两类,一类是明显具备“硬核”的前沿科技的公司,比如全球图像技术和数字媒体处理器生产商Nvidia(NVDA.US)英国虚拟现实公司Improbable,另一类则是在模式上寻求创新的公司,比如网约车Uber、滴滴出行、全球共享办公室WeWork。

从470亿美元到28亿美元! 这家公司上市前惨遭“突然死亡”(图1)

很明显,无论是Uber,还是WeWork,似乎都是美国共享经济类公司的典型代表。而这一类公司有一个明显的共同点,就是“烧钱”特别凶,以Uber为例,3年亏损超100亿美元,上市以来,Uber股价已经下跌超过30%,近5个月市值就蒸发超过50亿美元。

而打着共享办公旗号的WeWork也不例外。

下一个阿里巴巴?

去年底的WeWork,是志得意满的。

2018年7月底,WeWork获得了由挚信资本、淡马锡控股、软银集团、软银愿景基金“愿景基金”及弘毅投资领投的共计5亿美元B轮融资。

紧接着,4个月后,11月14日,根据路透社的一份投资者报告显示,WeWork又从孙正义手中获得30亿美元的新支票。

乃至到了今年9月的时候,这家拥有着“共享经济”模式的杰出代表已经打算正式提交IPO,估值最高时达470亿美元,折合民币超过3000亿元,如果同国内的独角兽相比,除了蚂蚁金服、字节跳动,其他公司难以匹敌。

同样,8月14日之前,WeWork还是当时一级市场估值最高的美国独角兽。

孙正义对WeWork创始人亚当·诺伊曼(Adam Neumann)说:“WeWork是下一个阿里巴巴。”

对阿里巴巴的投资,可以称得上是这位投资之神最自豪的一笔交易。2000年2月时,孙正义曾经向创立不久的阿里投资了2000万美元,而如今,阿里巴巴的市值已然高达5000亿美元。

那么,WeWork的诺依曼真的能成为“第二个马云”吗?

从470亿美元到28亿美元! 这家公司上市前惨遭“突然死亡”(图2)

身高近2米的诺伊曼

诺伊曼出生于以色列,2001年搬到纽约,根据国外媒体资料报道,在诺伊曼22岁以前,由于父母离异,先后住过13个不同的家庭,还曾在以色列海军服役5年。诺伊曼在纽约最初的时间里,最喜欢去的地方就是城里的俱乐部,试图“和城里的每一个女孩搭讪”想办法致富。

在诺伊曼中途辍学之后,他的第一个创业想法是:一款可折叠的女式高跟鞋。但这并没有奏效。所以在20多岁的时候,这个没有孩子的单身男人转而创办了一家名为Krawlers的公司,带有内置护膝的婴儿服装,公司宣传语是:“他们不告诉你,并不意味着他们不害。”

2010年时,诺伊曼就同建筑师米格尔·麦凯维一起成立了WeWork。诺伊曼这位最初的合伙人,同他有着相似的成长经历,小时候是由俄勒冈州尤金市的五位单身母亲共同抚养长大的。两个人都同样渴望进行一些新鲜事物的尝试,他们说服自己当时在纽约办公室的房东,允许他们将附近一栋大楼里的空置房间,隔成办公室并分租出去。

简单来说就是,他们盘下房东的房子,“加工”再高价租出去用作其他人的办公空间。其实这一做法,在国内早有很多人想到并付诸实践,这样的人被称为“二房东”

WeWork当时的做法是,在新建的区还有翻新或萧条的街区开设办公点,以低于市场价10%左右的折扣租用1~2层楼面,再将楼面设计成风格时尚、可定制且社交功能齐全的空间,以高于同业的价格租给各种创业公司,租户只要缴纳350~650美元后,就可在WeWork租下一个办公室,并享用他的办公辅助设施(会议室、咖啡、活动等)

这听起来似乎就是美国版的“自如办公房”从WeWork的整个商业模式来看,诺伊曼的盈利点基本就是来自于租金的差价,以及其他相关服务提供的费用。除此以外,当然还有来自投资人的补贴。

也许对于当时的美国人来说,WeWork这样的做法就是创新的。根据烯牛数据显示,截止到今年1月,9年时间里,WeWork共获得15轮融资,金额超100多亿美元。根据WeWork的IPO招股书来看,公司2016到2018年之间的营收分别为4.36亿美元、8.86亿美元和18.21亿美元。

从470亿美元到28亿美元! 这家公司上市前惨遭“突然死亡”(图3)

目前,WeWork已在全球28个国家、105个城市布局了485个空间。全球范围内大企业入住率达到40%。在中国,WeWork也在积极布局一二线城市。根据天眼查数据显示,Wework在中国的分公司成立于2015年,成立3年多的时间里,已经获得超过10亿美元的融资。

从470亿美元到28亿美元! 这家公司上市前惨遭“突然死亡”(图4)

从这样的营收数据来看,Wework似乎每年的营收都在翻倍增长,而且增速在逐渐提高,这似乎是一家很有潜力的公司?

那么,WeWork烧的是谁的钱呢?

答案显而易见:投资人。

那么诸多投资人为何会愿意不断入局这样一家公司呢?这可能很大程度上要归功于诺伊曼,这样一位疯狂的创始人。诺伊曼一直坚持认为,将WeWork归类为房地产公司太过狭隘,他把WeWork看成是一家雄心勃勃的“社区公司”“我们来到这里是为了改变世界。”诺伊曼说,“没有比这更让我感兴趣的了。”

去年,在一次全公司活动上,诺伊曼讲了这么一句话:“世界上有1.5亿孤儿。我们想要解决这个问题,给他们一个新的家庭:WeWork大家庭。”在洛杉矶峰会上,诺伊曼告诉他的员工,新成立的We Company将拥有三个分支—WeWork、WeLive和WeGrow,以及一个宏伟使命:“提升世界意识。”

软银,或者说孙正义,明显是WeWork的忠实拥趸。

根据WeWork招股书数据显示,软银目前已经拥有WeWork三分之一股份。也许是因为此前投资Uber失败,这使得孙正义更加看重WeWork,在不到2年的时间里,软银和孙正义对WeWork进行了数十亿美元投资。

从470亿美元到28亿美元! 这家公司上市前惨遭“突然死亡”(图5)

WeWork股权结构图(截图WeWork招股书)

而现实残酷的是,6周的时间,一切都改变了。

有国外媒体称,很难评估WeWork这家公司在长期内是否具有经济可行性,它的增长势不可挡,但尚不清楚是否能以可持续的方式实现。“WeWork这家创业公司试图已建立的行业,雄心勃勃。它可能是过去10年‘独角兽’创业公司中最神奇的生物。”

8月14日,WeWork向美国证券交易委员会递交了招股书,宣布了IPO意向,诺伊曼距离上市似乎已只有一步之遥。招股书的公开,让投资人发现了这其中的疑点,比如诺伊曼如果没拿公司的钱为何能买得起诸多豪宅,目前被媒体曝出诺伊曼现拥有的豪华房产就有6处,购入时的总价值约在9000万美元,分布于纽约州和加州的数个昂贵地段;再比如为何招股书无法解释公司不盈利,却披露了30多页的风险提示。

从470亿美元到28亿美元! 这家公司上市前惨遭“突然死亡”(图6)

招股书显示诺伊曼未从公司获得报酬(截图WeWork招股书)

随后,华尔街的分析师们迅速将WeWork的估值从470亿美元调整到了250亿美元,此后又进一步调整到了150亿美元,《福布斯》甚至认为WeWork目前只值28亿美元,而一些评级机构则更是将其信用等级下调到了垃圾级。被孙正义形容为“还不够疯狂”的诺伊曼,不得不主动离职(被动的可能性更大)10月2日,WeWork宣布撤回上市申请,推迟年内上市的计划。

吃一堑,长一智,这句话在孙正义身上可能并不适用。在接受《日经商务周刊》的采访时,孙正义表示,在对Uber和WeWork等亏损企业大举后,对自己的业绩记录感到尴尬和愧疚。软银的股价在过去两个月里下跌了25%,而软银正在进行中的“愿景基金2期”1000亿美元的融资如此看来,恐怕也要遥遥无期。

共享经济的泡沫?

“WeWork首次公开募股的失败标志着一个时代的结束。”摩根士丹利首席美国股票策略师迈克-威尔逊(Mike Wilson)这样说。

他表示,投资者已经表明,他们不再愿意为过度投资买单。在此之前,美国股市一直在为没有实现盈利的IPO支付令人瞠目的估值。他还说:“在我们看来,为没有实现盈利的企业提供慷慨资金的日子已经结束了。”

其实,在国外,共享办公领域已经有了一家上市公司—在伦敦证交所挂牌的International Workplace Group(IWG)

IWG已经盈利,Wework却是连年亏损,但其估值竟是IWG的10倍多。

截至9月3日,IWG的市值是37亿英镑,约合321亿元。而Wework的估值达470亿美元,约合3370亿元。

除了共享办公领域的WeWork,还有国内欠了一债的ofo、不断涨价的共享充电宝,甚至还有匪夷所思的共享马扎、共享健身房…这琳琅满目的项目盛况之下,似乎万物都可以共享。而他们抢夺市场的方式,无一例外都是通过“烧钱”最后债务缠身。有媒体称,由于WeWork上市失败,诺依曼无法再用公开出售WeWork股票的收益偿还贷款,他可能不得不将自己的部分房产或其他资产作为贷款的抵押品。

从470亿美元到28亿美元! 这家公司上市前惨遭“突然死亡”(图7)

那么,所谓的共享经济真的是泡沫吗?

那么,同样是共享办公领域的“WeWork的中国学徒”氪空间和优客工场,都传闻要即将上市,他们又会前景如何呢?

本文相关词条概念解析:

孙正义

孙正义(そんまさよし,1957年8月11日)其本贯为一直孙氏,其祖父孙钟庆,是由朝鲜半岛庆尚北道大邱移居日本九州的在日朝鲜人。1957年出生于日本,国际知名投资人。软件银行集团董事长兼总裁。1978年,孙正义毕业于美国加州大学伯克利分校。1981年创建软银集团,短短33年成了一个信息技术帝国。美国《商业周刊》杂志把孙正义称为电子时代大帝(CyberMogul)。2014年9月16日,随着阿里巴巴登陆美股市场,孙正义的财富净值涨至166亿美元,跻身日本首富。2014年,日本软银集团创始人兼行政总裁孙正义损失了59亿美元,个人财富从2013的191亿美元跌至132亿美元,损失了31%。

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