我把长春高新2018年,该怎么估值

日期:2020-01-16 20:45:21 来源:互联网 编辑:小狐 阅读人数:855

前几天写过一篇长文,大幅调高长春高新的目标估值至630元。 朋友们反响强烈。有支持认可者;有存疑犹豫者。今天我来谈谈未来1年长春高新630元股价合理吗?是否太乐观了?

现在我把几个基本数据摆在这里,这是我们推测高新未来的基础数据。

①2018年长春高新归母净利润10.06亿元,每股收益5.92元。

②金赛药业2018年净利润11.32亿元

③金赛药业2019年1一10月份净利润16.15亿元。

④金赛2018年全年净利润按70%并表;2019年1一10月份净利润按70%并表,后两个月按99.95%并表。

⑤高新2019年预估净利润16.1亿一18.1亿元。

由于2018与2019年合并金赛药业的百分比有差别,为了全面了解长春高新的真实经营状况,我把长春高新2018年、2019年全年合并金赛葯业的比例全部设定在99.95%,将得到以下数据:

①2018年长春高新净利润为:

10.06+11.32×29.95=13.45亿元。

②2019年长春高新净利润为:我们按目前公司公告的最低数来推测

16.10+16.15×29.95%=20.93亿元。

根据历史数据我们知道长春高新2018年的净利润增长率为52%:

根据上述数据推算2019年净利润增长率为:20.93--13.45÷13.45=55.6%。

从上可以看出18一19年两年公司均保持净利润50%以上增长,所以我在前几天文章中说2020保守估计预测按净利润30%增长速度并不过分,结合公司目前经营状况,生长激素仍然保持良好的增长态势;重组人促卵泡素进口替代加速,保持高速增长;疫苗产品恢复正常状态,新的疫苗获批在即,贡献増量;地产和华康中药稳定等,2020年公司增长率30%真的很保守,增速达到40%的机率还是挺高的。

我按净利润40%的增速推算:2020年净利润将达到20.93×(1+40%)=29.30亿元。每股收益为14.50元。

按40倍PE算,股价目标为580元。

按45倍PE算,股价目标为652元。

需要说明的是,在推算过程中我们使用了2019年净利润16.10亿元这个最低数,这是公司公告的下限,也是保险起见,更是一种保守算法。

所以说前两天的分析文章中,将长春高新未来1年的目标价提高到630元是合理的,而且还是略显保守的。

本文相关词条概念解析:

净利润

净利润(收益)是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成,一般也称为税后利润或净收入。净利润的计算公式为:净利润=利润总额×(1-所得税率)净利润是一个企业经营的最终成果,净利润多,企业的经营效益就好;净利润少,企业的经营效益就差,它是衡量一个企业经营效益的主要指标。

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